Institutional Investor пусна своя годишен списък на мениджърите на хедж фондове, които са най-доходоносни. Шест от осем от най-добрите са quants, или управителите им разчитат на компютърни програми за насочване на тяхното инвестиране. Списъкът включва Кен Грифин от Citadel, Джим Саймънс от Renaissance Technology, и Джон Овърдек и Дейвид Сийгъл от 2 Sigma.

През 2002 г.броя на такива фондове беше само два. Списъкът подчертава колко инвестициите на хедж фондовете са се променили през последните 15 години.

В днешното време техонологиите напреднаха с бързи темпове и това дава възможност за максимално използване на техните възможности във всички сфери включително и в инвестициите.

Сега, като човек, който работи на компютър от 1984 година, минал през всички версии на Windows, 11 години Линукс, работя с WEB, PHP, MySQL (макар и на елементарно ниво), и икономист от 24 години, минал през почти всички позиции в една банка, докато достигна до Трежъри (12 години), мога да дам някакво мнение за алгоритмичната търговия.

По-старите трейдъри и тези, които не са наясно с новите технологии ще кажат, че това са глупости и не следва да им се вярва, но ето, че практиката показва обратното. От моите наблюдения видях, че различните видове на алгоритмична търговия са с различни резултати. Няма да се впускам в подробности. Но едно е ясно, това работи при определени условия.

Тук е моментът, където противниците на новите технологии ще кажат, че това ще остави много хора без работа. Да, и са прави. Фокскон съкратиха 500 хиляди човека и ги замениха с роботи. Писах много пъти статии за това. Не, не го одобрявам, дори напротив, но това не може да се спре. Това е еволюцията на развитие на пазара и това ще продължи да се развива. Нещо повече, с усъвършенстване на технологиите ще се развива все по-вече и по-бързо. Не е далеч моментът, когато в банката няма да има почти никакви служители - хора! Е у нас ще се забави този процес, да не забравяме, че се движим с много години закъснение.

Нека разгледаме предимствата и недостатъците на алгоритмичната търговия.

Предимства:

Не се базира на емоции - на компютъра не му пука (така да се каже) какво са писали Голдман или Сити, Чейс и т.н. Той взима решение и изпълнява! Много пъти хората взимат решения на база на емоции. Когато златото беше на 1720 Сити, Голдман и Джей Пи Морган писаха, че чакат 2400 и след това 3400. Тогава писах статия, където казах, че ще видим 1080. Е някои колеги ме обявиха за луд и ме оплюха (Ти знаеш ли Голдман какво казаха ... ти за какъв се мислиш. Ти по-голям ли си от Сити ... знаеш ли там анализаторите какви заплати взимат ....). Е златото не се качи, но видяхме 1080. Много инвеститори обаче изгоряха - поради емоциите. И днес не липсват смелчаци, какво ще кажете за 10 000 долара за унция злато?

Не се интересува от слухове. Този казал нещо, онзи казал нещо, щяло да има интервенция, ама ако .... Компютърът не се бариза на догадки и не взима решения на база на това какво е чул. Той има матетатически алгоритъм и се базира на него. Установих, че има добри модели и това, което ме изненада е, че те не бяха сложни. Изпитах около 1200 модела и мога да кажа, че тези, които дадоха добър резулатат не бяха сложни. Тук ще включа и един, който беше базиран на изкуствен интелект. Издъни се, не става. Не му давайте да мисли, само да следи за точните моменти и да изпълнява.

Хладнокръвен е. Той няма чувства, няма емоции и е 100% хладнокръвен при взимане на решения. Много от търговците се дънят при влизането в позиция, когато пазарът тръгне в обратната посока. Ами да, понякога е нормално, има риск, който поемате и вие го знаете, ако ви е страх от мечки не ходете в гората. Мен ако питате за да не направите някоя глупост - когато имате добър алгоритъм и той работи, най-добре изгасете екрана и го оставете да си върши работата. Ако му пречите и си мислите "Само тук ще пипна ..." може да оплескате целия алгоритъм.

Бърз е. Няма какво да спорим, компютърът е по-бърз от вас. И при взимането на решение и при изпълнението му - бързината и точността са от значение при едно мълниеносно движение на пазара (нека за момент си припомним 4-ти декември 2015 - лихвите и ЕЦБ). Да кажем, че вземете алгоритъм за търгуване на новини. Там имате 7 секунди за реакция, при които трява да сложите 6 поръчки и след това да махнете 3 от тях. Компютъра ще го напрви за по-малко от секунда, а вие? Не можете да се състезавате с него в това отношение.

Не иска заплата. Ами да, работи безплатно, че и бонуси не иска, не иска и повишение. Реално плащаш веднъж за всичко и след това го оставяш да работи денонощно. И няма да се оплаква. Сега да напомня ли, че най-голямото перо в банките са заплатите на служителите? Не искам никой да бъде уволнен, но хора разберете някой ден ще се стигне до там, няма начин това да се избегне. Акционерите искат по-големи печалби в условията на криза .... е какво да се намали от разходите? Направят ли го в една банка - всички ще го последват.

Един компютър с много модели може да замени буквално цял екип хора. Ще работи денонощно, няма нужда от кафе, обедна почивка, не го боли глава, не се оплаква, не закъснява за работа, не се разсейва, не иска повишение нито в длъжност, нито на заплата. Изпълнява бързо, точно, без да противоречи, без да пита, никога не е "не разбрал", не говори по телефона, не пуши, не пие, не му се вдига кръвното защото гаджето се е обадила да скъсат .....  Перфектния служител. Реално може да замени цял екип хора. Не, това не е шега, защото в някои банки вече го тестват.

Недостатъците

Всичко, което е свързано със системен и операционен риск. Спиране на тока за неопределено време, хакерска атака, бъг в алгоритъма, изгорял компютър, все такива неща.

Служители масово ще останат без работа и ще имат нужда да се преквалифицират.  

Трудно се настройва за да работи. Ако искате успех - ще трябва здраво да се потрудите. Няма да говоря за техниката. Ще имате нужда от специалист, който познава пазара и технологиите или пък двама - един добър програмист и един добър търговец. А колко са тези, които могат да ви направят работещ алгоритъм? Аз познавам двама. Не наемайте Макинзи няма да ви свършат работа (знам, че бихте наели някой междугалактически ако имаше). Големите консултанти в случая не могат да помогнат. Знам как банките обичат да пръскат милиони за големи консултанти, от които няма никаква полза в крайна сметка. Преживял съм го, виждал съм го, участвал съм в подобно тъпо преживяване (което естествено завърши с препоръки за съкращения на персонал - спечелих баса). Не ги търсете и с агенции за подбор на персонал. Смешно е. Как да се справите? Ами успех!

В заключение

През 2012 писах, че този момент ще настъпи. Дори направих проект за това как ще изглежда банката на бъдещето. Естествено спестих всичко важно, че у нас доста се краде. Така дори да откраднат идеята не могат да я реализират, защото липсват най-важните компоненти, а всичко останало би било загуба на време в безуспешни опити или ще доведе до тотален провал използвано в този вид. Както и да е. Сити пуснаха първия си "умен клон" тези дни и това, което ме радва е, че виждам неща, които писах преди време да се изпълняват. Морално удовлетворение, май трябваше да пратя този проект на Сити тогава. Само да знаех ...

Кога ще настъпи този момент у нас? След доста време. Първо пречи закостенялото мислене на банкери, които следват стриктно глупавия западен модел на работа, където вместо банкери в банките има продавачи. Гадно е, но служителите от банкери бяха принизени до продавачи (нищо лошо не искам да кажа за продавачите). Вместо да могат да говорят с клиента и да го обслужат по начин, по който да продават максимално продукти на банката, те "продават" определени продукти, нямат право да договарят условия, нямат свобода. Когато мен ме обучаваха през 1991, ме научиха как да говоря с клиента, как да разбера от какво той има най-голяма нужда, как да му предложа изгодни условия, при които и той да е доволен и банката да е на печалба. Сега банкер = продавач в Кауфланд. Отива клиента, гледа продукта и казва "Бих го купил ако смъкнете цената..." Но нашия продавач не може да смъкне цената като каже "Да, добре но ще купите и това ..." или "Да, разбира се, но ще вземете 2, нали?" Няма такова нещо. Служителят си получава списъците с телефони, дава му се (невъзможен) бюджет за изпълнение, че дори на места се дават и листове с това какво да говори ... отвратително. Що не ги сменят с автоматични телефонни секретари "За кредитна карта изберете 1, за набутване с ипотечен кредит изберете 2....". Сериозно, ако искате да се развивате ще се наложи да ползвате компютъра за нещо повече от това да се въвежда елементарна информация в него. Той е по-умен от това. Нарича се апгрейд. Не на техниката, на мисленето ....

Докато не се пречупи закоравялото мислене на топ банкери, че модела, който ползват е добър (а той не е), няма да има положителни резултати. Докато не се разкрепости банковата система поне малко няма да има напредък. Задавали ли сте си въпроса защо в еРау има опция за проверка на салдото по дебитна карта, но не можете да го проверите освен за 2-3 банки? Нарича се сигурност. А как ще се отворят за по-нови технологии? Трудно и бявно. В Кения 68% от населението си плаща сметките през мобилните телефони. Колко са тук? А ние се мислим за развита държава. Дали ще трябва да мине едно поколение банкери или настоящите ще променят начина си на мислене? Хайде хора залаганията текат .....

Last changed: May 16 2016 на 2:09 AM