Предлагаме ви да разгледате графика от презентация на икономическия симпозиум за политиките на Kansas City Fed в Джаксън Хоул, Уайоминг. Тя написана от Хелън Рей от London Business School. Графиката показва всички видове капиталови потоци изразени като  процент от световния БВП на тримесечна база от 1990 г. насам, отразени със VIX, който е мярка за възприетата волатилност вградена в пазарите на опции (в зелено, по-високото ниво е равно на по-нисък риск). FDI представлява Преките чужди инвестиции.

 

Аргументът (който бе потвърден от по-дълбокото изследване на нея и другите) е, че е има изключително прост (концептуално) компонент на входящите капиталови потоци в света, който изглежда, че има ролята на водещ двигател в много пазари, страни, видове активи, както и режими на обменния курс.

 

Както отбелязва авторът, извода е, че тези капиталови потоци може да се наложи да бъдат регулирани, включително чрез различни инструменти, които учтиво не бяха споменати на икономическото общество преди няколко години.

 

Откритият въпрос може да бъде, че ако тези волатилни капиталови потоци са толкова опасни и глобални, има ли нормални средства за политиката на една страна и достатъчно силна международна координация, за да направи нещо по въпроса? Може да се окаже в действителност, че се нуждаем от един от тези глобални супер-регулатори, които много хора твърдят, че вече имаме.