Мащабът на парите, които се печатат на Запад, е станал толкова масивен, че света може да стане жертва на "парична анархия", в следствие на този “паричен балон” със следи от мехурчета, които могат да се  появяват навсякъде.

Това е най-малкото зло, което някои критици виждат в последното наливане на пари в брой, осъществявано от основните централни банки.Необходимо е също така да си припомним с голяма доза суевелие от 2011 г., когато подобно щедрата парична политика предизвика по-високи цени на петрола, забави икономическото възстановяване и “наля” горещи спекулативни парични потоци, в уязвимите развиващи се пазари.

Само Европейската централна банка се очаква да отпусне заеми за още половин трилион евро или повече „евтини пари” на банките в сряда, следвайки примера на Япония и Великобритания, които вече инжектира свежи пари. Федералният резерв обеща да запази ниски лихвените проценти до 2014 г. и да се намеси допълнително, ако е необходимо.

На финансовите пазари има усещане за дежа-ву. То е подхранено този път и от суровия петрол, подхранван от напрежението в Близкия Изток - скочи с 15% за тази година.

В резултат на това по-рисковите активи, като акции са вече с нови върхове за годината. Повишаването на  стойността на валутите от страните с развиващи се пазари принуди някои централни банки да се намесят.

Мащабът на създаването на пари от началото на глобалния кредитен шок може да се види в размера на разширяване на балансите на централните банки.

В анализ на JP Morgan се казва, че, размерът на балансите на централните банки на страните от Г4 са се удвоили от 2007 г. до 24% от общия брутен вътрешен продукт и ще достигнат 26% тази година.

"Ние сме свидетели на валутна анархия, където е опъната еластична лента между реалната икономика и на текущата ликвидност, която движи пазарите все повече и повече извън рамките на доверчивоста," заяви Bob Janjuah, ръководител на тактическо разпределение на активите в Nomura. Той каза, че мехурчетата са видими във всички класове активи, тъй като балансите на централните банки са в основата.

"Ако / когато настоящият цикъл се спука, централните банки, които виждат ръста на балансите си, ще добавят към проблемите си това, че няма да са в състояние да действат като надеждни кредитори от последна инстанция", добави още той. "Реалните активи са сравнително атрактивни, но аз по-скоро ще изчакам балона на сегашните централни банки да се спука преди да инвестирам в тях. Краят на балона ще бъде обозначен със знаците на парична анархия създадена от инфлацията в реалната икономика или от дефлационния колапс на кредита. "

Last changed: Feb 29 2012 на 4:12 PM