Остават по-малко от 12 часа до края на сделката между Гърция и нейните кредитори по отписването на дълга. Крайния срок си остава днес 20:00 часа. Въпреки заканите на гръцкият финансов министър Венизелос, че това е "единствената и най-добра сделка и друга няма да има" и още "съветвам всички да вземат участие или...." ентусиазма на кредиторите не оправда гръцките очаквания. Гърция очакваше поне 90% от кредиторите "доброволно" да се втурнат да опрощават гръцките дългове.

Резултата към края на работния ден вчера е следния

30 институции са заявили участие до момента и те са:  

Ageas, Allianz SE, Alpha Bank SA, Axa SA, La Banque Postale, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, BNP Paribas SA, CNP Assurances SA, Commerzbank AG, Credit Agricole SA, Credit Foncier, Dekabank Deutsche Girozentrale, Deutsche Bank AG, Dexia SA, Emporiki Bank of Greece SA, Eurobank EFG, Assicurazioni Generali SpA, Greylock Capital Management, Groupama SA, HSBC Holdings Plc, ING Bank, Intesa Sanpaolo SpA, KBC Groep NV, Marfin Popular Bank Plc, Metlife Inc., National Bank of Greece SA, Piraeus Bank SA, Royal Bank of Scotland Group Plc, Societe Generale SA and Unicredit SpA.

Общо тези институции държат 81 милиарда евро от общия дълг който е 206.

Напук на гръцкия финансов министър тези участници съставляват общо 39.3%, кооето е далеч от очакванията. Естествено до края на деня може да има още доста участници, защото някои ще чакат до последната минута, за да видят как ще се развият нещата. И все пак процента досега е доста нисък. При участие по-малко от 75% Гърция ще активира клаузата за принудително отписване на дълга от всички инвеститори. Тази клауза обаче засяга единствено облигации издадени по гръцкото законодателство а там общата сума е 177 милиарда евро. Останалите 29 милиарда евро са издадени по английското законодателство и клаузата не ги засяга още повече, че те са в ръцете на хедж фондове, които отказаха още в началото преговарят за поемането на каквато и да е загуба. Тройката се съгласи да отпусне пари на Гърция ако частните инвеститори отпишат 100 милиарда от гръцкия дълг. Ако Гърция активира клаузата за принудително отписване на дълга това ще удари тези 177 милиарда от книжата издадени по гръцкото законодателство. Сделката е за отписване на 53.5% от номинала на дълга (74% реална загуба). Това означава, че в най-добрият случай ще съберат сумата от 94 милиарда и то при 100% от тези 177 милиарда, а вече знаем, че 4 гръцки фонда отказаха да участват в сделката, а те държат 17 милиарда евро. За сега отписването на 100 милиарда от дълга изглежда като илюзия, което ще постави под въпрос отпускането на втория транш помощи от 130 милиарда евро.

Как пазара приема отписването на дълга?

През вчерашния ден цените на застраховките на Гърция срещу фалит се покачха с 4,000.00 средно за всички периоди (безумие) достигайки цени от 97,000.00 за 6 месеца и почти 37,000.00 за 5 години. Вероятноста за фалит на Гърция (Default probability) се покачи до 99.86% (само за сравнение ще кажем, че за Португалия този процент е 43%). Не на последно място гръцките ценни книжа с падеж Август 2012 вчера отново отбелязаха рекорд достигайки доходност от 1,114.49%

Всичко това ни кара да си мислим, че пазара не очаква сделката по отписване на дълга да е успешна. Какво ще се случи? Ще разберем утре сутринта.

Източник: Bloomberg

Last changed: Mar 08 2012 на 4:55 PM