“Рисковете, свързани с икономическите перспективи за еврозоната продължават да показват тенденция към намаляване” каза президентът на ЕЦБ Марио Драги в изявление. “По специално, те се отнасят до ново повишение в напрежението за няколко финансови пазари в еврозоната и евентуалното им преливане към реалната икономика.”

И все пак, въпреки факта, че лихвеният процент на ЕЦБ в момента е под 1%, за пръв път в историята на Евросъюза, надеждите не са високи, че по-ниската ставка ще има голям ефект върху икономиката. Последнните данни показват трудни моменти за икономиката на Еврозоната като цяло. Дори и при Германската икономика, която е най-силна сред страните във валутната зона, също се наблюдава с известен спад.

 

Освен това, понижваването на лихвения процент не се очаква да облекчи еврокризата или да свали напрежението от високите разходи по заемите, които правят все по-трудно рефинансирането на дълга за Италия и Испания.

 

Мерките нямат ефект

 

“Намаляването на лихвения процент, вероятно няма да има осезаем ефект върху реалната икономика в засегнатите страни,” каза Кай Карстенсен от Ifo инстинтута в Мюнхен пред Ройтерс. “По мое мнение, това намаление е най-добре да се разбира като следваща стъпка да се подкрепят закъсалите банки.”

 

Преди обявяването на решението на ЕЦБ в четвъртък, ръководителят на МВФ Кристин Лагард също така посочи, че не възлага големи надежди на този ход и призова ЕЦБ да поднови програмата си за изкупуване на държавни облигации от засегнатите страни в Еврозоната. Мнозина биха искали да видят ЕЦБ да купува големи количества испански и италиански държавни облигации на вторичния пазар, като начин да намали разходите по техните заеми.

 

Но Клаас Нот, член от Управителния съвет на ЕЦБ, посочва в интервю от сряда, че подновяването на тази програма е малко вероятно. “Ако някой трябва да помогне на закъсалите страни, то това трябва да бъдат техните власти, а не ЕЦБ,” казва той в интервю за холандското списание Elsevier. “Публичната помощ изисква строги условия. Ние не трябва отново да се въвличаме в тази политическа игра. Програмата за изкупуване на облигации е в дълбок сън. Това е състоянието, в която тя трябва да остане.”

 

Още неприятности за Испания

 

Този факт е от значение за Испания и това беше подчертано още веднъж тази седмица. Страната издаде облигации на стойност 3 млрд. евро в четвъртък, включително 747 млн евро в 10 годишни облигации. Въпреки голямото търсене, Мадрид трябваше да плати цена от 6.43% за десетгодишните облигации, вместо 6.04%, които плащаше за същия матуритет само преди 1 месец.

 

Увеличението на процента идва въпреки срещата на върха на Европейския съюз миналата седмица, на която лидерите на страните членки се съгласиха да позволят на спасителния фонд на Еврозоната да заема директно пари на испанските банки, като начин да се предпази испанския дълг от значително нарастване. На срещата на върха се споразумяха също така, да направят необходимите стъпки за създаването на Европейски банков съюз.

 

Цените от 7% за 10 годишните испански облигации се считат за неустойчиви и би трябвало да продължат да се покачват. Има и страх, че страната може би трябва да поиска спешна помощ от спасителния фонд на Еврозоната, отделно от вече поисканата помощ за спасяване на банките си.

 

Понижението на лихвата от страна на ЕЦБ идва след изненадващия ход, предприет от страна на Китайската централна банка, която понижи своята лихва с 0.31% до 6% в четвъртък. Това е второто намаляване на лихвите за тях в рамките на един месец. Bank of England също обяви, че ще инжектира 50 млрд. паунда в британската икономика в услилята си да я съживи.

 

Ето я и реакцията на валутния пазар: