Ако смятате, че световната банкова система е по някакъв начин "прочистена" и по-стабилна от финансовия колапс предизвикан от неправилното ценообразуване на обезпечени с дългови задължения и измамата на жилищния балон, сте се объркали.

 

Следващата финансова криза най-вероятно ще изкара на светло още по-голяма “Понзи” схема на подло ценообразуван ливъридж, обезпечен като цяло, които е бил "реипотекиран" много пъти, до точката на безполезност.

 

Нека ви обясним ситуацията. Имаше няколко новини, които излязоха в петък, които бяха меко казано странни. Една от тях дори не изглежда достоверна, поради нейния размер, а другата изглеждаше странно, поради липсата на размер. Ето какво разбрахме и ако това е вярно, това ще бъде най-голямата финансова новина на 21 век. Европа обяви, че може да се справи със сенчестата банкова система. По принцип, активи от всякакъв вид, които са "депозирани" в рамките на системата са рутинно "повторно" давани назаем от попечителя. Това "повторно кредитиране" на активите се нарича реипотекиране. Схемата е вървяла в продължение на години и е била използвана до състояние при което един и същи актив се е отдавал назаем 10 пъти, 50 пъти или дори 100 пъти поред. Законно ли е това? Ами не, но всеки го прави и “това е начина, по който бизнеса се извършва през цялото време" ... плюс това регулаторите да си затваряли очите за да... има парти пичове!

 

Преди да говорим за последиците на по-горното, друга, на пръв поглед маловажна / несвързана новина удари заглавията. Трима мъже са били арестувани в Хонконг и у тях са намерени 500 милиона долара в "измамни" акредитиви, банкови гаранции и удостоверения за наличие на средства по сметки, като те уж са били издадени от HSBC и Standard Chartered. А на четвъртият арестуван не му беше споменато името, а само, че е на 55 години. Който неслучайно е на същата възраст като Бари Чеунг, който седи (стоеше преди оставката му миналата седмица) в бордовете на няколко правителствени агенции и също беше председател на HKMEX и има много близки връзки с главен изпълнителен директор на хонгконгския офис, Си Уай Люн. Разследването и арестите са свързани с HKMEX (борса за метали), която затвори преди седмица в петък и обяви, че всички отворени договори ще бъдат изплатени в пари в брой … а не в метали.

 

ОК, така, тези момчета са били арестувани и у тях са намерени 500 милиона щатски долара измамни "обезпечения." Това ли е всичко от измамните обезпечение? Дали другата страна притежава или й е било обещано измамно обезпечение? Колко? Къде и на кого го е заложено? Колко пъти е било залагано? ... И тогава от нищото, Европа решава да обуздае сенчестата банкова система, която е претендира да бъде с размери от 80 ТРИЛИОНА долара (с главно "Т")! Виждате ли някаква връзка тук? Ще ви улесним, като сложим думата "обезпечение" под общ знаменател.

 

Също така трябва да отбележим, че "обезпечението" е това, което върти финансовия свят. Всичко работи на "кредит", ако имате "обезпечение", след това можете да получите кредит. Проблемът, който беше изложен е, че никой не знае вече дали обезпечението е реално или дори на "кой е" обезпечението, тъй като то е било отдавано толкова много пъти. Сега, за да добавим още повече масло в огъня, се оказва, че някои от т. нар. "обезпечения" не са били дори и реални, с които да бъде извършена първоначалната сделка! Пари в размер на трилиони долари са били раздадени и сега изглежда, че обезпечението на много заеми може и да не са реални. И ... Европа сега обмисля дърпането на шалтера на сенчестото банкиране? Колко "активи" банките и дилърите, трябва да продадат, за да запазят капиталовите съотношения адекватни? Имат ли достатъчно реални активи, които да продават, за да покрият обезпеченията, които ще се окажат фалшиви или отдадени 10 пъти (да не говорим за 100 пъти). А също може да се зададе въпросът: "Какво ще се случи на пазарите?" Какво ще се случи на фондовите пазари, пазарите на облигации, както и на пазара на недвижими имоти, на всички пазари, ако банките са принудени да влязат в ликвидация, за да покрият на измамните или отдадените много пъти обезпечения?

 

Въпросите са много и съвсем скоро предстои да бъдат зададени.