Данните за растежа на еврозоната през Q4 на 2012 - като цяло той се свива в блока с масивните 0,6%. Може би не е огромна изненада, но е още по-лошо число от очакваните данни. Освен това, имаше няколко проблясъци на надежда.
Както показва графиката по-горе, Германия отбелязва свиване от 0,6%, Италия 0.9% и Португалия огромните 1,8% (повече за това след малко). Свиването на Франция от 0.3% изглеждаше сравнително леко, въпреки че потвърди очакванията, че френската икономика ще има нулев растеж през 2012 г. - това също така постави край на всички надежди на френското правителство за постигане на прогнозите за растеж през 2013 г. или целите на дефицита от 4.5%. За всички тези страни, това беше най-лошият тримесечен растеж от почти четири години (предишния бе през Q1 на 2009).
Италианската статистическа агенция потвърди, че растежът за 2012 г. е -2,2%, навременно напомняне за реалния проблем на Италия - хроничната липса на икономически растеж. Липсата на убедителна политика, за коригиране на това в сегашната предизборна кампания трябва да бъде сериозна загриженост за цяла Европа.
Португалия несъмнено е блестящия изпълнител, но не в добрия смисъл. 1,8% -то свиване през последното тримесечие доведе реалното годишно свиване на икономиката през 2012 г. до 3,2%. Този резултат, заедно с немското свиване (което доведе до срива в търсенето в Европа на германския стоки), подчертава значителния риск от очакването и разчитането само на износа да възстанови растежа, когато цялата еврозона е в рецесия. Препъванете в растежа на САЩ и Китай в края на 2012 г. вероятно създава допълнително съпротивление.
Всъщност, единствените страни, които предоставиха каквито и да било силни положителни данни бяха по-малките Централно и Източно-европейски икономики - особено Естония, Латвия и Литва. Някои ще кажат, че това са страни, които вече са извършили значителен кръг от структурни реформи и вътрешна девалвация. Във всеки случай, те далеч не са достатъчно големи, за да помогнат за изваждането на останалата част от еврозоната от сегашния ѝ спад.
Междувременно гръцката статистическа агенция Elstat също пусна своите данни за гръцката безработица през ноември 2012. Като цяло безработицата там е достигнала 27%. Както вече писахме много пъти преди, това значително превъзхожда прогнозите на тройката ЕС / МВФ / ЕЦБ за края на 2012 г., която е 24.4% (това е дори след като бе ревизирана значително в посока нагоре през януари в доклад на МВФ за Гърция).
По-тревожното, обаче, е, че младежката безработица е достигнала невероятните 61,7%. Помислете за тази цифра - това е абсолютно извънредна ситуация, особено в сравнение с факта, че тя беше само 28% преди три години. Ние не можем да помогнем по никакъв начин, за съжаление, но се чудим колко дълго тези високи нива на безработица може да се поддържат, преди политическото и икономическо въздействие да стане прекалено тежко за изпълнение от държавата (т.е. преди Гърция да изиска допълнително финансиране от еврозоната и отстъпки за своята програма от реформи). Отново, рискът е, че самата тъкан на гръцкото общество може да започне да се разпада от такъв продължителен натиск.
Имаше много оптимизъм около еврозоната наскоро, големи политически лидери казваха с усмивка, че ние трябва да му се насладим. Но тези данни следва да бъдат навременно напомняне, или може би, най-голямото предизвикателство към всички тях от еврозоната: как да се обърне тенденцията на този бавен, разкъсващ спад.
Ако лидерите на ЕС, са си мислели дори за една минута, че има място за самодоволство, то трябва да се замислят отново.
Last changed: Feb 14 2013 на 7:30 PM
Обратно към списъка
