Само преди няколко дни писахме, как застраховките срещу фалит на Венецуела рязко се покачиха до много високи нива или до най-високото от 2009 година насам. Това ниво беше при 5 годишнията CDS 2658. Е днес ще пишем, как се покачиха още или близо до нивата, когато петрола беше 40 долара за барел. Нивата от края на 2008, когато видяхме цени над 3100.

За съжаление сега петрола още не е толкова ниско, въпреки, че има възможност за още по-голямо падане, а CDS-а на Венецуела е вече на същите нива, което е притеснително. Само за няколко дни страната похарчи една трета от помощта, която взе от Китай. Централната банка яде резервите доста бързо и търси всякакви ликвидни активи и всичко, което може да заложи за да се сдобие с такива.

За момента като че ли цените се спряха за момент и Венецуела е на нива, при които има нужда от 25 милиарда долара. Дори и да се вдигнат до 77 долара за барел, страната пак ще има нужда от 16 милиарда долара. Много трудно ще бъде да се измъкнат от този капан. Само рязко покачване на цените може да ги спаси от задълбочаване на кризата и дори от фалит. За съжаление такова нещо не се забелязва.

Това, което очаквам като ход е да се намесят рейтинговите агенции и да понижат драстично рейтинга на страната, което да се окаже поредния шамар в лицето на президента Мадуро в опита му да стабилизира положението, което е вече доста критично. Подобна намеса няма да е просто една смяна на едни букви, защото това ще повлече след себе се необходимостта от още резерви, от разлика в обезпечението на репо сделките и други.

В същото време в надпревара с времето 5 годишният CDS продължава безмилостно да расте...
 

В същото време доходността на дълга расте. Държавните ценни книжа на Венецуела със срок 2 години достигнаха доходност от 34.4% Месец по-рано лихвата беше 25%, а преди година 9.4%. И докато 9.4% може някак да се плати, когато си производител на петрол и цената е висока, то как се плащат 34.4%, когато е по-изгодно да внасяш петрол отколкото да го произвеждаш, защото ти излиза по-евтино поради ниската цена?

Ето и доходността на книжата на Венецуела:

Last changed: Dec 09 2014 на 10:40 AM