В пазара на акции, фундаменталният анализ разглежда оценката на реалната стойност на компанията и инвестициите, които се основават на този вид изчисления. До известна степен, същото важи за търговията на дребно на валутния пазар, където основните търговци оценяват държави, фирми, валути, като се използва всякакъв род информация (новинарски репортажи, икономически данни, политически събития). Тя излиза на фондовия пазар и се използва от инвеститорите, за да получат представа за стойността на валутата. Тази стойност се променя с течение на времето, което се дължи на много фактори, включително икономически растеж и финансова стабилност. Търговците, които търгуват използвайки фунадаментален анализ, взимат предвид цялата налична информация за оценка на валутата на дадена страна.
Като се има предвид, че практически са налице неограничени  Forex стратегии, основани на фундаментални данни, човек може да напише книга по този въпрос. За да ви дадем по-добра представа в тази насока, нека отидем на една от най-известните ситуации, при търговията на валута - Carry Trade.

Какво представлява Carry Trade

Carry търговията е стратегия, при която търговец продава валута, която предлага по-ниски лихви и купува валута, която има по-висока лихва (или вземате пари на нисък процент и след това отпускате заем при по-висок процент). Търговецът, с помощта на тази стратегия, улавя разликата между двата процента, т.е. между двете цени. Когато търгувате с голям ливъридж (финансов лост), дори малка разлика между двата лихвени процента може да направи търговията силно печеливша. Заедно с улавянето на процентната разлика, инвеститорите също така често виждат, че стойността на валутата с по-висок лихвен процент расте, заради по-големите паричните потоци в по-високодоходна валута, което повишава стойността й.
Например, в началото на 1999 г.  Япония намалява лихвените проценти почти до нула. Инвеститорите се възползвали от тези по-ниски лихвени проценти и придобили големи суми от японската йена. След това превалутирали йените в щатски долари, които се използвали за закупуването на американски държавни облигации с доход от купона в размер на около 4,5-5%. Тъй като японския лихвен процент по същество бил близо до нула, инвеститорът не плаща нищо, за да придобие обратно японската йена и печели почти цялата доходност по облигациите.

С ливъридж е възможно значително да повишите приходите си (например, 10 пъти ливъридж ще ви създаде възвръщаемост от 30% на 3% доходност). Или, ако имате $ 1000 в сметката си и достъп до 10 пъти ливъридж, вие ще контролирате $ 10.000. Ако решите да реализирате валутна Carry Тrade от примера по-горе, вие ще спечелите 3% годишно. В края на годината, инвестиция от $ 10,000 ще нарасне на $ 10,300 ($ 300 печалба). Обяснението е, че сте инвестирали $ 1000 от собствените си средства, а възвръщаемостта ще бъде 30% ($ 300 / $ 1,000).  Тази стратегия работи само, ако стойността на валутната двойка остава непроменена. Ето защо търговците, които използват тази стратегия изглежда печелят не само от лихвените различия, но също така и от увеличаването на стойността на капитала. Всичко в този пример е твърде опростено, разбира се. Просто искаме да акцентираме върху факта, че малка разлика в лихвените проценти може да доведе до огромни печалби, когато се прилага ливъридж.

В никакъв случай не бива да се пренебрегва следното обстоятелство: рисковете при по-високодоходни валути са прекалено големи за инвеститорите, така че те избират да инвестират в по-нискодоходни, но безопасни валути. Тъй като Carry Тrade e дългосрочнa сделка по естество (т.е. податлива на различни промени с течение на времето, като повишение в нивата на по-нискодоходната валута), това привлича все повече инвеститори и може да доведе до поскъпване на валутата и намаляването на възвръщаемостта от прилагането и. Това прави бъдещата посока на валутната двойка, също толкова важнa, колкото самият лихвен диференциал.

Пример: нека годишния лихвеният процент в САЩ е 5%, а в Русия е 10%, осигуряващ ни възможност за Carry Тrade за къса позиция в Щатския долар и дълга Руската рубла. Даден търговец заема $ 1 000 в САЩ на 5% и ги конвертира в руски рубли на курс 25 USD / RUB (25,000 рубли) за една година. При положение, че няма изменения, след изтичане на годината 25 000 рубли нарастват до 27 500 (25 000 + 10%)  и при преобразуването им обратно в щатски долари, стойността е  1 100 американски долара. Тъй като трябва да бъдат върнати  $ 1 050 (заетите $ 1 000 + 5%) , на практика нетния приход от търговията е само $ 50. Пак повтаряме, че това е при положение, че няма промени. Ако обаче се окаже, че в Русия например, се повтори ситуацията от 1998 г., когато правителството обявява мораториум върху плащанията на дълга си (което довежда до девалвация на руската валута), курса на края на годината може да отиде на 50 USD / RUB. Или тези 27 500 рубли правят само $ 550 (27 500 / 50), които определено дори не покриват дълга от $ 1 050. Т.е. налице е загуба от $ 500, независимо от това, че лихвените проценти в Русия са по-високи, отколкото тези в САЩ.

Друг добър пример за форекс фундаментален анализ се основава на цените на суровините (вижте Цените на суровините и влиянието им върху валутния пазар).

Сега би трябвало да имате представа за някои от основните икономически идеи, които са в основата на фундаменталния анализ и влиянието върху движението на валутите. Най-важното нещо, което трябва да бъде разбрано от този раздел е, че валутите и държавите (приемани като компании), постоянно се променят в стойността си,  базирана на фундаментални фактори, като икономически растеж и лихвени проценти. Също така трябва да се взима под внимание (въз основа на вече споменатите икономически теории) въздействито на тези фактори върху валутата на дадена страна. Сега ще преминем към другото направление при анализа - техническият анализ, който може да се използва за осъществяване на сделки на валутния пазар.

Last changed: Sep 06 2011 на 8:06 PM