Един от факторите, които със сигурност оказват влияние върху движението на валутните пазари са лихвените проценти. Те дават причина на международните инвеститори да прехвърлят пари от една държава в друга, в търсене на най-високата и най-безопасна доходност. От години, растящият спред на лихвените проценти между различните страни е обект на фокус на професионалните инвеститори. Но това, което индивидуални търговци знаят най-малко е, че абсолютната стойност на лихвените проценти не е това, което е важно – това, което наистина има значение, са очакванията в каква посока основният лихвен процент ще поеме в бъдеще.

Популярните валути и техните централни банки

Да сте запознати с това, което кара централните банки да променят лихвените проценти ще ви даде предимство, когато става въпрос за предсказване на следващия ви ход, както и бъдещата посока на дадена валутна двойка. В тази статия, ще разгледаме кратката структурата и основната цел на всяка една от основните централни банки и ще ви дадем представа за най-големите играчи измежду тези банки. Също така ще ви обясним, как да съчетаете относителната парична политика на всяка централна банка, за да се предскаже накъде лихвеният спред между валутните двойки е поел.

Примери

Вземете движението на валутната двойка NZD / JPY между 2002 г. и 2005 г., например. През това време, централната банка на Нова Зеландия повиши лихвените проценти от 4,75% до 7,25%. Япония, от друга страна, запази лихвените проценти, при 0%, което означава, че лихвеният спред между новозеландския долар и японската йена нарасна  с 250 базисни пункта. Това допринесе за покачването на NZD / JPY с 58% по време на същия период.

Фигура 1

От друга страна се вижда, че през цялата 2005 г., британската лира пада с повече от 8% спрямо американския долар. Въпреки, че Обединеното кралство имаше по-високи лихвени проценти от Съединените щати през тези 12 месеца, британската лира претърпя спад в спреда на лихвения процент от 250 базисни точки, а премията в полза на паунда бе от едва 25 базисни пункта. Това потвърждава, че най-важна е бъдещата посока на лихвените проценти, а не в коя държава има по-висока лихва.

Фигура 2

Осемте големи централни банки

Практика

Сега, когато знаете малко повече за структурата, мандата и силните играчи зад всяка една от основните централни банки, сте на правия път да бъдете в състояние по-добре да предскажете движенията, които тези централни банки могат да направят. За много от тях, инфлацията е от ключово значение. Ако инфлацията (която обикновено се измерва чрез индекса на потребителските цени) е над целта на централната банка, вече сте наясно, че ще има пристрастия към по-строга парична политика. По същата логика, ако инфлацията е далеч под целта, централната банка ще се стреми да разхлаби паричната политика. Съчетаването на относителната парична политика на две централни банки е солиден начин да се предскаже накъде валутната двойка може да поеме. Ако една централна банка повишава лихвените проценти, докато друга се придържа към статуквото, валутната двойка се очаква да се движи по посока на лихвения спред (с изключение на всякакви непредвидени обстоятелства).

Перфектен пример е EUR / GBP през 2006 г. Еврото излиза от традиционния диапазон на търговия, за да повиши стойността си срещу британския паунд. С потребителски цени над целевите 2% от Европейската централна банка, ЕЦБ ясно търсеше да повиши лихвите още няколко пъти. Банката на Англия, от друга страна, имаше инфлацията по-малка от собствената си граница и икономика й просто започна да показва признаци на възстановяване, предотвратявайки   промените на лихвените проценти (в действителност, през първите три месеца на 2006 г., BOE е предпочиташе намаляване на лихвените проценти, отколкото тяхното повишаване). Това доведе до бързо нарастване от 200-пипса в EUR / GBP, което е доста голямо движение  за една валутна двойка.

Last changed: Oct 12 2011 на 1:39 AM